루시드 2021 3분기 실적발표와 루시드 전망

Lucid Air wins 2022 MotorTrend Car of the Year

 

 

✏️ 루시드 (LCID) Q3 2021 Earnings

 

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1. 3Q Financial Highlights (3분기 재무 하이라이트)

• 2021년 3분기 루시드는 de-SPAC 역합병 + PIPE를 통해 대차대조표를 크게 강화하여 Lucid의 대차대조표에서 약 44억 달러를 가져왔습니다.
• 계속해서 비즈니스에 투자하고 생산 및 배송을 준비하고, 소매네트워크를 세계화하고, 핵심운영을 계속 성장시키기 위해서 R&D 및 SG&A 전반에 걸쳐 인력을 추가합니다.
• 2단계 제조 확장, 차량 프로그램 개발에 대한 지속적인 투자, 소매, 배송 및 서비스 역량의 지속적인 확장과 관련된 부동산, 공장 및 장비에 대한 투자를 시작했습니다.

 

2. 3Q Business Highlights (3분기 비즈니스 하이라이트)

• 장거리 생산 EV로 EPA 인증 획득 : 루시드의 기술력은 차량개발에 대한 '클린 시트' 접근방식으로 회사의 핵심 차별화요소로, 주행거리가 450마일을 초과하는 6가지 트림변형으로 획기적인 Lucid Air를 탄생시켰습니다. 한번 충전으로 Dream Edition R 은 520 마일을 주행할 수 있습니다. * EPA: 미국 환경 보호청

mile to km

• 세련된 춤질 및 인증 획득 : 2021년 3분기에 루시드의 엔지니어링 노력은 제품 품질을 최적화하고 공장 시운전 및 고객 인도에 앞서 최종 인증을 제공하는데 중점을 두었습니다. 엔지니어링에 대한 루시드의 레이저 초점은 미디어, 고객 및 EPA와 같은 인증기관에서 상당한 긍정적인 언론과 제 3자 검증을 통해 검증되었습니다.
• 북미최초의 그린필드(First Greenfield) 전기차 전용공장에서 커미셔닝 및 생산 시작 : AZ 카사크란데 (Casa Grande, AZ)에 있는 AMP-1은 연간 최대 3만 4천대의 차량을 공급할 수 있는 생산 능력을 갖추고 있습니다. Lucid는 애리조나 주 카사크란데의 AMP-1에서 몇 마일 떨어진 Lucid Powortrain Manufacturing Plant(LPM-1)에서 자체 파워트레인 제조로 더욱 차별화됩니다.
• 생산능력 및 생산능력 증설 본격화 : 루시드 에어 생산능력 증설과 생산 capacity 증가를 통해 2023년 말까지 연간 최대 9만대의 생산능력을 제공할 예정인 AMP-1's manufacturing capacity 확장에 착수했다. "Project Gravity" SUV 2단계확장은 2.85M sq.ft 의 생산공간을 초가할 것으로 예상되며 생산 프로세스를 더욱 수직통합할 것이다.
• AMP-1 커미셔닝 이벤트에 Media, 고객, 루시드 이해관계자를 호스트 : 루시드는 루시드 이해관계자중 150명 이상의 고객, members of media, 기관투자자, 매도 입장의 애널리스트를 위한 커미셔닝 이벤트를 주최했습니다.
• 계속 확장되는 소매 네트워크 : 루시드의 소비자 직접판매는 오프라인 소매 스튜디오와 서비스 센터에서 지원되어 모든 부분에서 최고의 고객 경험을 제공합니다. 루시드는 3분기에 예상 고객 수요와 일치하는 13개 주요 지역으로 확장했으며 캐나다(4Q'21), EMEA('22), 중국('22) 확장을 포함하여 소매 및 서비스 네트워크를 계속 확장할 것입니다. 고급 차량 시장에서 당사 제품 판매에 대한 글로벌 수요를 창출합니다.
• Lucid Care 발표 : 루시드 케어를 발표하여 당사의 서비스 기능 및 제공사항을 상세히 설명합니다. 

 

3. 매출부분

2021년 revenue 확인해보면 23만 2000달러로 시장 예상치였던 130만 달러에 못미치는 것을 볼 수 있다.순손실에 관련해서도 (Net loss and comprehensive loss 확인) 50억달러 이상의 순손실을 발표하였다. 10/31일 루시드 에어의 첫인도가 시작된 만큼 Q3매출에는 영향을 주지 못했다는것을 염두에 두자. 당연히 어닝미스가 났다.

 

4. Guidance

가이던스

 

매출보다 집중해서 봐야할 부분은 가이던스다.

 

• 가이던스가 이번에 긍정적이어서 확인해보자. 10/31 루시드 에어의 13000대 예약이 현재 시점으로 4천대 증가하면서 17000대 까지 늘어났다. $1.3B으로 예상되던 매출가치가 $1.7B로 추측해볼 수 있다. 또 2022년에 판매 목표로 2만대를 계획한것을 생각해보면 나머지 예약도 충분히 추가될 수 있을 것.
• 중국, 캐나다 등으로 생각보다 빠른 확장 계획
• 최장거리를 달릴수 있는 전기차 부분에서 EPA인증을 획득하여 기술력측면에서 입지를 다지고 있다.

 

5. Lucid BALANCE SHEET

lucid balance sheet

• de-SPAC 역합병 + PIPE를 통해 대차대조표를 크게 강화하여 Lucid의 대차대조표에서 약 44억 달러가 추가된 모습을 보이고 있다. 매우 좋은 현금흐름
• 총 자산중 부채비율(2021) = TOTAL LIABILITIES / TOTAL ASSETS = 1294026 / 6139184 = 약 0.211 (21%)
• 21%가 부채고 나머지 79%가 자기자본이다. 건전한 재무
• 2022년 말에 출시될 예정인 gravity 모델의 AMP-2 공장을 건설하는데에만 향후 1년간 14억달러가 소요될 것이라 하는데 현재 현금흐름을 봐서는 걱정하지 않아도 될 듯하다.
• AMP-2의 경우 2023년 완공예정이고 AMP-1의 capacity인 3만 4천대에서 9만대로 2.5배정도 상승될 예정.

 

6. 루시드의 더욱 견고해진 수직통합적 구조

• 루시드는 수직통합적 구조의 프로세스를 갖춘 몇 안되는 자동차회사다.
• AMP공장에서 가까운 위치에 있는 LPM 공장은 배처리모듈, 전기모터, 파워인버터와 같은 차량 내부에 들어가는 부품과 배터리 패키징과 관련된 기술을 가지고 있다.
• AMP-2가 완공되면 Gravity를 생산하는데 있어서 수직구조화된 생산프로세스가 더욱 견고해질 수 있을 것으로 보인다. 더 좋은 마진률 뿐 아니라 ESS나 다양한 배터리 관련 모듈을 다른 차량 회사로도 납품이 가능하기 때문에 추가적인 수익구조를 얻을 수도 있을 것.

 

 

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